Kwantitatiewe Opsies Strategieë

Quant Strategieë - Is Hulle Want U Kwantitatiewe belegging strategieë ontwikkel in baie komplekse gereedskap met die koms van die moderne rekenaars, maar die strategieë wortels gaan terug oor 70 jaar. Hulle word gewoonlik gelei deur hoogs opgeleide spanne en gebruik eie modelle om hul vermoë om die mark te klop verhoog. Daar is selfs off-the-shelf programme wat plug-and-play vir diegene op soek na eenvoud. Quant modelle goed werk altyd wanneer terug getoets, maar hul werklike aansoeke en suksessyfer is debatteerbaar. Terwyl dit lyk asof hulle om goed te werk in bulmarkte. wanneer markte honderd loop, is Quant strategieë aan dieselfde risiko's as enige ander strategie. Die Geskiedenis Een van die stigterslede van die studie van kwantitatiewe teorie toegepas te finansier was Robert Merton. Jy kan my net indink hoe moeilik en tydrowend die proses voor die gebruik van rekenaars. Ander teorieë in finansies ook ontstaan ​​uit 'n paar van die eerste kwantitatiewe studies, insluitend die basis van portefeulje diversifikasie gebaseer op moderne portefeuljeteorie. Die gebruik van beide kwantitatiewe finansies en calculus gelei tot baie ander algemene instrumente waaronder een van die mees bekende, die Black-Scholes opsie prysformule, wat nie net help beleggers prys opsies en strategieë te ontwikkel nie, maar help om die markte in toom met likiditeit. Wanneer direk toegepas word op portefeuljebestuur. die doel is soos enige ander beleggingstrategie. om waarde, Alpha of oortollige opbrengste voeg. Kwantitatiewe, as die ontwikkelaars is geroep, komponeer komplekse wiskundige modelle om beleggingsgeleenthede op te spoor. Daar is soveel modelle wat daar is as kwantitatiewe wat hulle ontwikkel, en al daarop aanspraak maak dat die beste wees. Een van 'n quant belegging strategys topverkoper punte is dat die model, en uiteindelik die rekenaar, maak die werklike koop / verkoop besluit, nie 'n mens. Dit is geneig om 'n emosionele reaksie wat 'n persoon kan ervaar wanneer die koop of verkoop van beleggings te verwyder. Quant strategieë is nou aanvaar in die belegging gemeenskap en hardloop deur middel van onderlinge fondse, verskansingsfondse en institusionele beleggers. Hulle gaan gewoonlik deur die naam Alpha kragopwekkers. of alfa gens. Agter die gordyn net soos in die Wizard of Oz, iemand agter die gordyn ry die proses. Soos met enige model, sy net so goed soos die mens wat die program ontwikkel. Terwyl daar geen spesifieke vereiste vir besig om 'n quant, die meeste maatskappye loop Quant modelle kombineer die vaardighede van beleggingsontleders, statistici en die programmeerders wat die proses kode in die rekenaars. As gevolg van die komplekse aard van die wiskundige en statistiese modelle, sy gemeen geloofsbriewe soos nagraadse grade en doktorsgrade in finansies, ekonomie, wiskunde en ingenieurswese te sien. Histories, hierdie spanlede gewerk in die rug kantore. maar as Quant modelle meer alledaags geword, die kantoor terug beweeg na die front office. Voordele van Quant strategieë Terwyl die algehele slaagsyfer is debatteerbaar, die rede sommige Quant strategieë werk is dat dit gebaseer is op dissipline. As die model reg is, die dissipline hou die strategie werk met weerlig spoed rekenaars om ondoeltreffendheid in die markte wat gebaseer is op kwantitatiewe data uit te buit. Die modelle hulself kan gebaseer wees op so min as 'n paar verhoudings soos P / E. skuld tot ekwiteit en verdienste groei, of gebruik duisende insette saam te werk op dieselfde tyd. Suksesvolle strategieë kan optel op tendense in hul vroeë stadiums soos die rekenaars voortdurend scenario hardloop om ondoeltreffendheid te spoor voordat die ander nie. Die modelle is in staat om te analiseer 'n baie groot groep van beleggings gelyktydig, waar die tradisionele ontleder kan kyk na slegs 'n paar op 'n slag. Die keuringsproses kan die heelal deur graad vlakke soos 1-5 of A-F, afhangende van die model te gradeer. Dit maak die werklike handel proses baie eenvoudig deur te belê in die hoog aangeskrewe beleggings en die verkoop van die lae-gegradeerde kinders. Quant modelle ook oop te stel variasies van strategieë soos lank, kort en lank / kort. Suksesvolle Quant fondse hou 'n skerp oog op risiko beheer as gevolg van die aard van hul modelle. Die meeste strategieë begin met 'n heelal of maatstaf en gebruik sektor en bedryf gewigte in hul modelle. Dit laat die fondse om die diversifikasie in 'n mate beheer sonder om die model self. Quant fondse tipies uitgevoer word op 'n laer basis koste omdat hulle nie nodig het soveel tradisionele ontleders en portefeuljebestuurders om hulle uit te voer. Nadele van Quant strategieë Daar is redes waarom so baie beleggers nie ten volle die konsep van die verhuring van 'n black box hul beleggings hardloop omhels. Vir al die suksesvolle Quant fondse wat daar is, net soveel lyk onsuksesvol te wees. Ongelukkig vir die kwantitatiewe reputasie, toe hulle lewe verlaat, hulle versuim big time. Langtermyn-Capital Management was een van die mees bekende Quant verskansingsfondse, want dit is wat deur 'n paar van die mees gerespekteerde akademiese leiers en twee Nobel gedenkprys-bekroonde ekonome Myron S. Scholes en Robert C. Merton. Gedurende die 1990's, hul span gegenereer bogemiddelde opbrengste en gelok kapitaal van alle vorme van beleggers. Hulle was bekend vir nie net die ontginning van ondoeltreffendheid, maar die gebruik van maklike toegang tot kapitaal te enorme aged verbintenis op die mark rigtings te skep. Die gedissiplineerde aard van hul strategie eintlik het die swakheid wat gelei het tot hul ineenstorting. Langtermyn-Capital Management gelikwideer en ontbind in die vroeë 2000 Die modelle het die moontlikheid dat die Russiese regering kan die standaard op 'n paar van sy eie skuld nie sluit. Hierdie een gebeurtenis veroorsaak gebeurtenisse en 'n kettingreaksie versterk deur-hefboom geskep verwoesting. LTCM is so baie betrokke met ander belegging bedrywighede wat sy ineenstorting geraak die wêreldmarkte, verwek dramatiese gebeure. In die lang termyn, die Federale Reserweraad ingegryp om te help, en ander banke en beleggingsfondse ondersteun LTCM om enige verdere skade te voorkom. Dit is een van die redes Quant fondse kan misluk, as dit gebaseer is op historiese gebeure wat nie kan die volgende insluit toekomstige gebeure. Terwyl 'n sterk Quant span voortdurend sal die toevoeging van nuwe aspekte van die modelle vir toekomstige gebeure te voorspel, sy onmoontlik om die toekoms elke keer voorspel. Quant fondse kan ook oorweldig word wanneer die ekonomie en markte ervaar 'n groter-as-gemiddelde wisselvalligheid. Die koop en verkoop seine kan so vinnig gekom dat die hoë omset hoë kommissies en belasbare gebeure kan skep. Quant fondse kan ook 'n gevaar inhou wanneer hulle bemark as beer-proof of is gebaseer op kort strategieë. Die voorspelling van afswaaie. die gebruik van afgeleide instrumente en die kombinasie van die hefboom kan gevaarlik wees. Een verkeerde draai kan lei tot inploffings, wat dikwels die nuus. Die bottom line Kwantitatiewe beleggingstrategieë het ontstaan ​​uit terug kantoor black boxes hoofstroom belegging gereedskap. Dit is ontwerp om die beste denkers in die besigheid en die vinnigste rekenaars gebruik om beide te ontgin ondoeltreffendheid en gebruik hefboom te bemark verbintenis te maak. Hulle kan baie suksesvol wees as die modelle al die regte insette ingesluit en is rats genoeg om abnormale mark gebeure te voorspel. Aan die ander kant, terwyl Quant fondse streng terug getoets totdat hulle werk, hulle swakheid is dat hulle staatmaak op historiese data vir hul sukses. Terwyl Quant-styl belê het sy plek in die mark, dit is belangrik om bewus te wees van sy tekortkominge en risiko's. Om in ooreenstemming met diversifikasie strategieë wees. Dit is 'n goeie idee om Quant strategieë te behandel as 'n belegging styl en kombineer dit met tradisionele strategieë om behoorlike diversification. Quantocracy bereik is een van die voorste Quant skakel aggregator webwerwe. Ek lees dit elke dag en ek raai jy check dit uit as jy wil om te bly op die top van die nuus in die quant blogosfeer: Welkom by jou GRATIS Algorithmic Trading hulpbron waar jy sal leer hoe om winsgewend algoritmiese handel strategieë te ontwikkel en kry 'n loopbaan in kwantitatiewe handel. Laaste Artikels deur Michael Saal-Moore op 28 September 2016 Dit is 'n kort boodskap om jou te laat QuantStart lesers weet dat Siek praat op 'n sekere gebeure in New York en Singapoer oor die volgende paar maande: Lees meer. Deur Michael Saal-Moore op 27 September 2016 In die vorige artikel in die reeks verborge Markov Models bekendgestel. Hulle is in die konteks van die breër klas van Markov Models bespreek. Hulle is gemotiveer deur die behoefte aan kwantitatiewe handelaars om die vermoë om regimes mark op te spoor ten einde aan te pas hoe hul Quant strategieë bestuur het. Lees meer. Deur Michael Saal-Moore op 21 September 2016 Voorheen op QuantStart ons die wiskundige onderbou van toestand modelle en Kalman filters beskou. sowel as die toepassing van die pykalman biblioteek om 'n paar van ETF's te dinamies aanpas 'n heining verhouding as 'n basis vir 'n gemiddelde terugkeer handel strategie. Lees meer. Deur Michael Saal-Moore op 6 September 2016 Die wêreld van kwantitatiewe finansies voort om te ontwikkel teen 'n vinnige tempo. Selfs in die laaste vier jaar van die bestaan ​​van hierdie werf die mark vir Quant werk het aansienlik verskuif. In hierdie artikel skets ons hierdie verskuiwings. Die raad oor wat waarskynlik is om te wees in die vraag in die volgende paar jaar sal van toepassing beide diegene wat nog in die onderwys, asook diegene dink vooruit na 'n loopbaan verandering wees. Lees meer. Deur Michael Saal-Moore op 5 September 2016 'n konsekwente uitdaging vir kwantitatiewe handelaars is die gereelde gedragsverandering van finansiële markte, dikwels skielik, as gevolg van die verandering van tydperke van die regering se beleid, regulatoriese omgewing en ander makro-ekonomiese gevolge. Sulke tye is die omgangstaal bekend as regimes mark en die opsporing van sulke veranderinge is 'n algemene, al is dit moeilik proses wat deur kwantitatiewe deelnemers aan die mark. Lees more. Main spyskaart Kwantitatiewe handel strategieë Trades gebaseer op verwagte korporatiewe gebeure, soos verwag samesmelting of oorname aktiwiteit of bankrotskap liassering. Ook genoem risiko arbitrage. Relatiewe waarde Trading teen Directional Trading meeste Kwantitatiewe Hedge Fund handel / belegging benaderings val in een van twee kategorieë: die wat relatiewe waarde strategieë te gebruik, en diegene wie se strategieë sal gekenmerk word as Directional. Beide strategieë swaar gebruik rekenaar modelle en statistiese sagteware. Relatiewe waarde strategieë probeer om munt te slaan uit voorspelbare prys verhoudings (dikwels beteken-terugkeer verwantskappe) tussen verskeie bates (byvoorbeeld, die verhouding tussen kort gedateer Amerikaanse Tesourie Bill lewer teen 'n lang-gedateer Amerikaanse Tesourie Bond opbrengste, of die verhouding in die geïmpliseer wisselvalligheid in twee verskillende opsiekontrakte). Directional strategieë, intussen, tipies bou op tendens-volgende of ander patroon gebaseer paaie suggestief van opwaartse of afwaartse momentum vir 'n sekuriteit of 'n stel van sekuriteite (byvoorbeeld, verbintenis dat langtermyn-gedateer Amerikaanse Tesourie Bond opbrengste sal verhoog of dat geïmpliseerde wisselvalligheid sal afname). Relatiewe waarde strategieë Algemene voorbeelde van relatiewe waarde strategieë sluit in die plasing van relatiewe verbintenis (dit wil sê die koop een bate en die verkoop van 'n ander) op bates waarvan die pryse is nou gekoppel: Staatseffekte van twee verskillende lande Staatseffekte van twee verskillende lengtes tot volwassenheid Korporatiewe teen verband sekuriteite die ewenaar in geïmpliseer wisselvalligheid tussen twee weergawes Aandelepryse teen pryse band vir 'n opbrengs korporatiewe verband uitreiker Corporate Bond versprei teen credit default swap (CDS) versprei die lys van potensiële relatiewe waarde strategieë is baie lank bo is net 'n paar voorbeelde. Daar is drie baie belangrike en algemeen gebruik word relatiewe waarde strategieë om bewus te wees van, egter: Statistiese Arbitrage: handel n gemiddelde terugkeer tendens van die waardes van 'n soortgelyke mandjies van bates gebaseer op historiese handel verhoudings. Een algemene vorm van statistiek Arbitrage, of Stat Arb, handel, staan ​​bekend as die aandelemark Neutrale handel. In hierdie strategie, is twee mandjies met aandele gekies (een lang mandjie en een kort mandjie), met die doel dat die relatiewe gewigte van die twee mandjies laat die fonds met 'n nul netto blootstelling aan verskeie risikofaktore (bedryf, geografie, sektor, ens .) Rom Arb kan ook die verhandeling van 'n indeks te betrek teen 'n soortgelyke ooreenstem ETF, of 'n indeks teenoor 'n enkele maatskappy se voorraad. Convertible Arbitrage: aankoop van omskepbare effekte kwessies deur 'n maatskappy en gelyktydig verkoop dieselfde maatskappy gewone aandele, met die idee is dat indien die voorraad van 'n gegewe maatskappy afname, die wins uit die kort posisie sal meer as geneutraliseer enige verlies op die omskepbare verband posisie, gegewe die omskepbare effekte waarde as 'n vaste-inkomste-instrument. Net so, in enige opwaartse prys beweging van die gewone aandele, kan die fonds voordeel te trek uit die omskakeling van sy omskepbare effekte in voorraad, verkoop dat voorraad teen markwaarde met 'n bedrag wat enige verliese op sy kort posisie oorskry. Vaste inkomste Arbitrage: handel vaste inkomste sekuriteite in ontwikkelde effektemarkte te ontgin beskou relatiewe rentekoers onreëlmatighede. Vaste inkomste Arbitrage posisies kan staatseffekte, rentekoersruiltransaksies, en rentekoers termynmark gebruik. Een gewilde voorbeeld van hierdie styl van handel in vaste inkomste arbitrage is die basis handel, in watter een verkoop (koop) Tesourie futures, en koop (verkoop) 'n ooreenstemmende bedrag van die potensiaal lewer band. Hier, een neem 'n blik op die verskil tussen die lokoprys van 'n band en die aangepaste termynkontrak prys (futures prys omskakelingsfaktor) en daarvolgens handel die pare van bates. Directional Strategieë directional handel strategieë, intussen, tipies bou op tendens-volgende of ander patroon gebaseer paaie suggestief van opwaartse of afwaartse momentum vir 'n sekuriteit prys. Directional handel sal dikwels neem een ​​of ander aspek van tegniese analise of kartering. Dit behels die voorspelling van die rigting van die prys deur die studie van die verlede prys en data volume mark. Die rigting wat verhandel kan wees dat 'n bate self (momentum in aandeelpryse, byvoorbeeld, of die euro / dollar-wisselkoers) of 'n faktor wat direkte invloed op die bate prys self (byvoorbeeld, geïmpliseer wisselvalligheid vir opsies of rentekoerse vir staatseffekte). Tegniese handel kan ook bestaan ​​uit die gebruik van bewegende gemiddeldes, bands rondom die historiese standaardafwyking van pryse, ondersteuning en weerstand vlakke, en tempo van verandering. Tipies, sal tegniese aanwysers nie maak die uitsluitlike basis vir 'n kwantitatiewe Hedge beleggingstrategie Quant Hedge diens baie addisionele faktore bo en behalwe historiese prys en volume inligting. Met ander woorde, Kwantitatiewe verskansingsfondse wat Directional handel strategieë in diens het oor die algemeen algehele kwantitatiewe strategieë wat baie meer gesofistikeerd as algemene Tegniese Analise is. Dit is nie wat daarop dui dat die dag handelaars kan nie in staat wees om voordeel te trek uit Tegniese Analysison die teendeel, kan baie-momentum gebaseer handel strategieë winsgewend te maak. So vir die doeleindes van hierdie opleiding module verwysings na Quant Hedge Fund handel strategieë sal sluit nie net Tegniese Analise-gebaseerde strategieë. Ander kwantitatiewe ander kwantitatiewe handel benaderings wat nie maklik is geklassifiseer as óf relatiewe waarde strategieë of Directional strategieë sluit in: Hoë-frekwensie Trading. waar handelaars probeer om voordeel te trek uit pryse teenstrydighede tussen verskeie platforms met baie ambagte te neem gedurende die dag Bestuurde Volatiliteit strategieë gebruik termynkontrakte en vooruitkontrakte om te fokus op die opwekking van 'n lae, maar stabiel, LIBOR plus absolute opbrengste, die verhoging of verlaging van die aantal kontrakte dinamies as die onderliggende wisselings in die voorraad, band en ander markte verskuif. Bestuur Volatiliteit Strategieë opgedoen in gewildheid in die afgelope jaar as gevolg van die onlangse onstabiliteit van beide voorraad en effektemarkte. larrWhat is 'n Kwantitatiewe Hedge Fund Top Kwantitatiewe Hedge FundsrarrCitadel - Global Finansiële Instelling Investment Strategies Diverse strategieë vir 'n verskeidenheid van geleenthede in die mark. Ons beleggingstrategieë fokus op die belangrikste bateklasse in die wêreld se grootste finansiële markte. Binne hierdie gebiede, het ons aan te pas en aan te pas by ons portefeuljes mees gunstig te posisioneer vir wat ons dink om die beste geleenthede wees. Ons strategieë is gegrond in deurdagte navorsing en ontwikkel deur ervare, diverse spanne. Ons verstaan ​​hoe om veelvuldige perspektiewe op die moeilikste uitdagings bring, betrokke te raak in kragtige debat en kom by die beste oplossing. Ons strategieë Oor strategieë, bly dieselfde ons belegging benadering: fundamentele navorsing en kwantitatiewe analise tesame met streng portefeulje konstruksie en 'n gesonde risikobestuursraamwerk. Vaste inkomste en Makro Globale Vaste Inkomste kapitaliseer op Global Makro en Vaste Inkomste relatiewe waarde geleenthede regoor die wêreld vloeibare rentekoers en buitelandse valuta-markte. Die kern produk reeks is hoofsaaklik bestaan ​​uit soewereine staatskuld, vanielje OTC rentekoersruiltransaksies, gelys rentekoers termynkontrakte en opsies, buitelandse valuta, agentskap verband-gesteunde sekuriteite en regverdigheid indekse. Die span poog om deurgaans 'n hoë-risiko-aangepaste opbrengskoerse te bereik deur die toepassing van 'n gesamentlike, gedissiplineerde beleggingsproses binne 'n streng analitiese raamwerk: Die belegging proses is 'n versnit van kwantitatiewe ontleding, fundamentele navorsing en ervare oordeel die kultuur is gesamentlike, kommersiële en intellektueel nuuskierig sterk klem op eie analytics, modelle en tegnologie om te groei en in stand te hou 'n volhoubare mededingende voordeel Robuuste end-tot-end infrastruktuur om aktiewe handel te ondersteun oor 'n wye verskeidenheid van produkte en markte Elke portefeuljebestuurder in Global Vaste Inkomste het 'n gedissiplineerde benadering tot kapitaliseer op geleenthede gegee hul mandaat oor 'n kombinasie van strategie styl, domein en streek. Die span identifiseer gesamentlik potensiële beleggings oor die verskillende portefeuljebestuurders deur 'n gesamentlike belegging proses. Aandele internasionale aandele kombineer gedetailleerde, fundamentele aandeelkeuse met 'n streng portefeulje konstruksie en risikobestuursraamwerk, met die fokus op vloeibare aandelemarkte. Die belegging proses word aangedryf deur gedetailleerde, bottom-up maatskappy ontleding. Aandele poog om alfa genereer deur die identifisering van buite en onder-presterende aandele in elke sektor groepe heelal binne 'n beta-neutrale konstruk. Landmeter Capital Landmeter Capital is 'n wêreldwye aandele, lank / kort multi-bestuurder strategie. Landmeter Capital portefeuljebestuurders gebruik 'n fundamentele, bottom-up navorsingsproses, primêre due diligence en intensiewe modellering om portefeuljes wat fokus op die generering van alfa terwyl die oorblywende beta-neutraal te bou. Die Landmeter Capital platform bied portefeuljebestuurders met handel infrastruktuur, toegewyde kapitaal, risiko en belegging raamwerke, en hulp met die verhuring van beleggingsontleders en bou van 'n effektiewe span. Beleggingsportefeuljes oor aandele en Landmeter Capital georganiseer in sewe bedryfsektor groepe: Media, Media en Vermaak verbruikers Energie Finansiële Healthcare Nywerhede en Tegnologie. Kommoditeite kommoditeite sluit Citadellen aktiwiteite in die Noord-Amerikaanse mark vir aardgas en Europese gas en krag markte, sowel as sy bedrywighede in die ru-olie, geraffineerde produkte en markte landboukommoditeite. Die Commodities span kombineer fundamentele kundigheid mark met kwantitatiewe analise om rigting en relatiewe waarde beleggingsgeleenthede identifiseer. Krediet Krediet belê in die VSA en Europese korporatiewe heelal, met die fokus op die verhouding tussen korporatiewe skuld, krediet-afgeleide instrumente, krediet-indekse en aandele. Die groepe kernstrategieë sluit Convertible Bond Arbitrage, relatiewe waarde Credit Trading Credit Indeks Arbitrage en Capital Struktuur Arbitrage. Die implementering van hierdie strategieë integreer strukturele, statistiese en fundamentele benaderings tot belê in die korporatiewe kapitaalstruktuur. Kwantitatiewe kwantitatiewe toepassing van wiskundige en statistiese modelle om die finansiële markte, die kombinasie van streng navorsing en gevorderde tegnologie te identifiseer en uit te voer op beleggingsgeleenthede. Die span bedryf wêreldwyd, op soek na Alpha genereer deur die toepassing van sistematiese strategieë oor 'n wye reeks bateklasse insluitende aandele, soewereine effekte, vaste inkomste, krediet, kommoditeite en currencies. quantitative handel produkte spel teorie besluitneming in die handel sigs bedrywighede uit te brei oor die markte in Noord-Amerika, Europa en Asië, waar ons handel in wese alle genoteerde finansiële produkte en bateklasse. kundigheid sigs in die handel, gekombineer met kwantitatiewe navorsing, innoverende tegnologie en fundamentele navorsing, posisioneer ons as leiers in die globale mark. Afgeleides SIG word wêreldwyd erken as 'n toonaangewende deelnemer in die afgeleide mark, met bewese kundigheid in 'opsie prysing, handel dinamika, markstruktuur en risikobestuur. Ons verbind kapitaal en verskaf likiditeit in byna elke beursgenoteerde opsie mark, insluitend kommoditeit, energie, ekwiteit, beursverhandelde fonds (ETF), indeks, en termynkontrakte opsie markte. Ons handelaars, kwantitatiewe, en ontwikkelaars werk as spanne om algoritmiese handel strategieë wat vir ons 'n mededingende voordeel gee te ontwikkel. Kommoditeite SIG is 'n aktiewe deelnemer in die opsies en futures markte in al die groot kommoditeite, insluitend metale, olie en verwante produkte, aardgas, en landbouprodukte. Energie ons energie span neem aktief deel aan 'n breë spektrum van produkte, met 'n primêre fokus op elektrisiteit, aardgas, weer, en energie-opsies. Sterk fundamentele begrip van die weer voorspelling en vraag en aanbod eienskappe gee ons 'n mededingende voordeel in die mark. Aandele SIG is 'n aktiewe deelnemer in ekwiteit en ETF markte wêreldwyd. Ons handel individuele aandele deur die gebruik van ons eie algoritmiese handel strategieë, en bied wye dekking van al die groot ETF. Effekte SIG handhaaf 'n gediversifiseerde portefeulje van aktief verhandel vaste-inkomste-produkte, waaronder korporatiewe en omskepbare effekte, credit default swaps, en 'n vaste-inkomste ETF. Hierdie ambagte gaan gepaard met ander rentekoers heinings om 'n lae-risiko portefeulje daardie mark ondoeltreffendheid vang handhaaf. Buitelandse valuta as 'n mark deelnemer in die buitelandse valuta markte, SIG ambagte aktief opsies op plek, futures, en ETF's.