Die gebruik van opsies om 'n portefeulje Verskansingsfonds met behulp van opsies om 'n portefeulje 'n Paar Cabot Options Trader intekenare het my oor maniere om winste in hul portefeuljes te beskerm gevra heining, so het ek gedink ek sou almal skryf met 'n paar strategieë met behulp van opsies om jou portefeulje te verskans. Omdat ek nie dalk weet wat jy in jou portefeulje, Ill basis die strategieë op die SPDR SampP 500 ETF (SPY), wat ooreenstem met die prys en opbrengsprestasie van die SampP 500 Index.160 (Nota: Jy mag nie toegelaat word om verskans jou onderlinge fonds Holdings deur die handel die SPY. byvoorbeeld, as jy die eienaar van onderlinge fonds XYZ, kan jou makelaar nie toelaat om oproepe te verkoop in die SPY omdat hulle dit nie beweeg in presiese korrelasie. Maar dit is 'n gesprek wat jy met moet jou makelaars verskaffer.) 160160160160 Die SPY verhandel teen 154,50 vanoggend. Vir hierdie oefening, Im gaan om te aanvaar dat jy die eienaar van 1000 aandele van SPY, wat tans die moeite werd 154,500.160 Hier is 'n paar verskillende strategieë wat jy kan gebruik om jou portefeulje te verskans. 'N bedekte oproep is 'n risiko te verminder strategie in hierdie, 'n koopopsie geskrywe (verkoop) teen 'n bestaande voorraad posisie op 'n aandeel-vir-aandeel basis. Die oproep word gesê dat dit bedek deur die onderliggende aandeel, wat kan afgelewer word indien die opsie oproep exercised.160 Dit is 'n goeie manier om opbrengs in jou portefeulje te skep, maar ek sal sê dit wat jy nie heeltemal verskans. As die SPY was om drasties daal, sal jy die premie in geneem in te samel, maar jy sal nog lank die stock.160 So op grond van ons voorbeeld, jou eie 1000 aandele van die SPY wees, en daarom is jy in staat is om 10 oproepe te verkoop teen jou voorraad sodat jy covered.160 vir hierdie teoretiese oefening, sal ek kyk, sewe maande lank uit, en 3 uit die money.160 op grond van hierdie kriteria, kan jy die September 159 oproepe te verkoop vir 3,40. As die spioen bly onder 159 teen September verstryking, sal jy versamel 3400, of 'n opbrengs van 2.2. As jy dit twee keer per jaar te doen, sal jy versamel 6800, of 'n opbrengs van 4.4.160 Jy kan enige aantal maande of stakings kies. Byvoorbeeld, kan jy verkoop 5 September 159 oproepe en 5 Desember 161 oproepe. Daar is skynbaar onbeperkte bedrae van oproepe wat jy kan verkoop, in baie verskillende kombinasies. Dit is 'n wins en verlies grafiek van jou bedekte oproep posisie: Weereens, in die veronderstelling jy die eienaar van 1000 aandele van die verkenners uitgestuur en sou die ware heining wees om 10 wan koop daarteen. As die SPY was te laat val onder jou wan trefprys, kan jy eenvoudig oefen jou wan, en julle uit jou hele voorraad posisie sou wees. Die onderstebo na hierdie strategie is dat jy nie die potensiële wins te beperk indien die SPY prys gaan voort om rise.160 Byvoorbeeld, jy kan koop 10 van die April 154 wan vir 2.40. So as die SPY was te laat val onder 154, sal jy jou wan oefen, en sou jy geneem uit jou SPY voorraad posisie. Maar jy hoef te betaal 2,40, of 2400, vir hierdie versekering. Maar met die VIX op histories lae vlakke, hierdie versekering is uiters goedkoop gebaseer op historiese prices.160 Weereens, jy kan kies enige nommer van stakings en tydraamwerke kies vir hierdie strategy.160 Dit is 'n wins en verlies grafiek van jou sit aankoop posisie: dit is 'n meer gesofistikeerde strategie, maar is 'n waarachtiger heining om jou portefeulje as 'n bedekte oproep. Jy moet in staat wees om versprei verhandeling ten einde vir 'n Risiko Reversal.160 voer In hierdie voorbeeld sal jy verkoop 'n oproep wat uit die geld en koop 'n put wat uit die geld. Dit is 'n strategie wat die kapitaal wat jy het om te betaal vir jou heining sal verminder, maar dit beperk jou onderstebo. Weereens, in die veronderstelling jy die eienaar van 1000 aandele van die verkenners uitgestuur en jy kan die April 159 oproep te verkoop vir 0,50 en koop die April 154 sit vir 2.40. In hierdie geval, jou kapitaaluitleg is slegs 1,90, terwyl dit in die put aankoop bo, is jy betaal 2.40.160 Dus laat die verskillende scenario's van hierdie handel afbreek. As die SPY was om te gaan onder 154, kan jy jou wan oefen en kom uit jou voorraad posisie. Aan die ander kant, as die SPY was om tydren bo 159, jy sal uit jou voorraad standpunt van die houer van jou kort oproep. As die SPY was om te bly tussen 154 en 159, sal die posisie verval waardeloos en julle uit die 1.90 wat jy betaal vir hierdie position.160 160160160160 Dit is 'n wins en verlies grafiek van jou risiko ommekeer posisie sou wees: Jy kan enige van gebruik hierdie strategieë teen enige van jou aandele of indeks Holdings. As jy die eienaar van 'n baie Boeing (BA) of General Electric (GE) stock byvoorbeeld, kan jy verskans jou voorraad posisies met hierdie strategieë. As jy wil hê dat jou onderlinge fonds Holdings verskans, praat met jou makelaar verskaffer om te sien hoe jy strategieë kan implementeer soos these.160 Jou gids tot suksesvolle handel opsies, ontleder en redakteur, Cabot Options TraderHedging opsies Daar is twee hoofredes waarom 'n belegger sou gebruik opsies: om te spekuleer en te verskans. Spekulasie Jy kan dink spekulasie weddenskappe op die beweging van 'n sekuriteit. Die voordeel van opsies is dat jy beperk tot 'n wins slegs wanneer die mark styg Arent. As gevolg van die veelsydigheid van opsies, kan jy ook geld te maak wanneer die mark daal of selfs sywaarts. Spekulasie is die gebied waarin die groot geld gemaak - en verloor. Die gebruik van opsies op hierdie wyse is die rede opsies het die reputasie dat hulle riskante. Dit is omdat wanneer jy 'n opsie te koop, moet jy korrek in die bepaling van nie net die rigting van die aandele beweging nie, maar ook die grootte en die tydsberekening van hierdie beweging te wees. Om suksesvol te wees, moet jy korrek voorspel of 'n voorraad op af gaan of en hoeveel die prys sowel sal verander as die tyd dit vir al hierdie om te gebeur sal neem. En vergeet kommissies Die kombinasies van hierdie faktore beteken die kans is gestapel teen jou. So hoekom doen mense spekuleer met opsies as die kans so Afgesien is skeef uit veelsydigheid, sy alles oor die gebruik van hefboom. As jy is die beheer 100 aandele met 'n kontrak, nie die geval is dit neem baie van 'n prys beweging om aansienlike winste te genereer. Verskansing Die ander funksie van opsies is verskansing. Dink aan dit as 'n versekeringspolis net soos jy jou huis of motor te verseker, kan opsies gebruik word om jou beleggings te verseker teen 'n afswaai. Kritici van opsies sê dat as jy so seker is van jou voorraad pick dat jy 'n heining nodig, behoort nie jy maak die belegging. Aan die ander kant, daar is geen twyfel dat verskansingstrategieë nuttig kan wees, veral vir groot instansies. Selfs die individuele belegger kan baat vind. Stel jou voor dat jy wou voordeel van tegnologie-aandele en hul onderstebo neem, maar jy wou ook enige verliese te beperk. Deur die gebruik van opsies, sal jy in staat wees om jou nadeel beperk terwyl jy geniet die volle onderstebo in 'n koste-effektiewe wyse. Verskansing is dikwels beskou as 'n gevorderde belê strategie, maar die beginsels van verskansing is redelik eenvoudig. Lees verder vir 'n basiese begrip van hoe hierdie strategie werk en hoe dit gebruik word. (Vir meer gevorderde dekking van hierdie onderwerp, lees Hoe maatskappye gebruik afgeleide instrumente om te verskans.) Everyday Hedges Die meeste mense het, of hulle dit wil weet of nie, wat betrokke is by verskansing. Byvoorbeeld, wanneer jy versekering uitneem om die risiko dat 'n besering jou inkomste sal uitwis minimaliseer of jy koop lewensversekering om jou familie te ondersteun in die geval van jou dood, dit is 'n heining. Jy betaal geld in maandelikse bedrae vir die dekking wat deur 'n versekeringsmaatskappy. Alhoewel die handboek definisie van verskansing is 'n belegging uitgehaal om die risiko van 'n ander belegging beperk, versekering is 'n voorbeeld van 'n werklike wêreld verskans. Verskansing deur die Boek Verskansing, in die Wall Street sin van die woord, word die beste geïllustreer deur 'n voorbeeld. Stel jou voor wat jy wil om te belê in die ontluikende bedryf van bungee koord vervaardiging. Jy weet van 'n maatskappy genaamd skietlood wat is 'n rewolusie die materiaal en ontwerpe te toue wat twee keer so goed soos sy naaste mededinger, Drop maak, sodat jy dink dat duik aandeelwaarde oor die volgende maand sal styg. Ongelukkig is die bungee koord vervaardigingsbedryf is altyd vatbaar vir skielike veranderinge in regulasies en veiligheidstandaarde, wat beteken dat dit baie wisselvallig. Dit staan bekend as die industrie risiko. Ten spyte hiervan, jy glo in hierdie maatskappy - jy wil net 'n manier om die bedryf risiko te verminder kry. In hierdie geval, gaan jy verskans deur te gaan lank op skietlood terwyl kortsluiting sy mededinger, Drop. Die waarde van die betrokke aandele sal wees 1000 vir elke maatskappy. As die bedryf as 'n geheel opgaan, jy 'n wins op skietlood maak, maar verloor op Drop hopelik vir 'n beskeie algehele wins. As die bedryf neem 'n treffer, byvoorbeeld as iemand sterf rekspring, geld verloor jy op skietlood maar geld te maak op Drop. Eintlik, is jou totale wins (die wins uit gaan lank op skietlood) tot die minimum beperk ten gunste van minder bedryf risiko. Dit is soms 'n paar handel en dit help beleggers kry 'n vastrapplek in vlugtige nywerhede of maatskappye te vind in sektore wat 'n soort van sistematiese risiko het. (Vir meer inligting, lees die kort verkoop handleiding en wanneer om Kort n voorraad.) Uitbreiding Verskansing het gegroei tot alle gebiede van finansies en besigheid te sluit. Byvoorbeeld, kan 'n korporasie kies om 'n fabriek in 'n ander land dat hy sy produk uitvoer na om te verskans teen valutarisiko te bou. 'N belegger kan sy of haar lang posisie verskans met verkoopopsies of 'n kort verkoper kan 'n posisie al call opsies te verskans. Termynkontrakte en ander afgeleide instrumente kan verskans met sintetiese instrumente. Eintlik is elke belegging het een of ander vorm van 'n heining. Behalwe die beskerming van 'n belegger uit verskeie tipes risiko, is dit geglo dat verskansing maak die mark meer doeltreffend te bestuur. Een duidelike voorbeeld hiervan is wanneer 'n belegger koop verkoopopsies op 'n voorraad om daalrisiko te beperk. Veronderstel dat 'n belegger het 100 aandele in 'n maatskappy en dat die maatskappy se voorraad n sterk beweeg 25-50 oor die afgelope jaar gemaak het. Die belegger hou steeds die voorraad en sy vooruitsigte uitsien, maar is bekommerd oor die regstelling dat so 'n sterk beweeg kon vergesel. In plaas van die verkoop van die aandele, kan die belegger 'n enkele verkoopopsie wat hom of haar die reg om 100 aandele van die maatskappy by die uitoefeningsprys verkoop voor die vervaldatum gee te koop. As die belegger koop die verkoopopsie teen 'n uitoefeningsprys van 50 en 'n vervaldatum dag drie maande in die toekoms, sal hy of sy in staat wees om 'n verkoopprys van 50 maak nie saak wat gebeur met die voorraad in die volgende drie maande waarborg. Die belegger bloot betaal die opsie premie, wat in wese bied 'n paar versekering van afwaartse risiko. (Vir meer inligting, lees Pryse Dalende koop 'n Put) Verskansing, hetsy in jou portefeulje, jou besigheid of enige ander plek, is oor dalende of die oordrag van risiko. Dit is 'n geldige strategie wat kan help om die beskerming van jou portefeulje, huis en besigheid van onsekerheid. Soos met enige risiko / beloning nadeel, verskansing resultate in 'n laer opbrengs as wanneer jy die plaas op 'n vlugtige belegging wed, maar dit verlaag die risiko van die verlies van jou hemp. (Vir verwante leesstof, sien prakties en bekostigbaar verskansingstrategieë en Verskansing Met ETF:. 'N koste-effektiewe alternatief) Delta Verskansing Delta van 'n portefeulje van opsies Die grootste voordeel van delta as 'n portefeulje bestuur instrument is dat dit toevoeging regoor individuele opsies oproepe en wan, verskillende stakings en verskillende tye verloop. Natuurlik, moet alle opsies vir dieselfde onderliggende. Jy kan maklik bereken die totale delta van jou posisie deur 'n opsomming van die delta van individuele opsies. Byvoorbeeld, jy het die volgende portefeulje van opsies: jy lank 2 ITM noem met 'n delta van 0.70 u kort 1 OTM oproep met 'n delta van 0.40 u lang 1 OTM sit met 'n delta van -0,30 Die totale delta van is jou posisie is: 2 x 0,70 (2 kontrakte van 'n lang oproepe) minder 0.40 (aftrek omdat jy kort is) plus -0,30 (voeg omdat jy lank is die opsie, maar die delta is negatief omdat dit 'n put) 1.40 0.40 0.30 0.70 jy kan verwag dat jou portfolio8217s markwaarde te verhoog met 70 dollar (as 1 opsiekontrak verteenwoordig 100 aandele) vir elke 1 dollar van die onderliggende stock8217s prysverhoging. Opsie delta as aantal aandele Jy kan kyk na delta as 'n plaasvervanger vir aantal aandele. In die bogenoemde voorbeeld, jou totale posisie het dieselfde rigting blootstelling as 70 aandele van die onderliggende voorraad. Beide posisies sal dit waardeer deur 70 dollar vir elke 1 dollar toename per aandeel in die aandele prys. Beide sal verloor 70 dollar vir elke 1 dollar daling in die aandeelprys. Delta verskansing van 'n opsie portefeulje met behulp van aandele Wanneer jy die totale delta van jou posisie ken en daarom weet hoeveel aandele verteenwoordig dit in terme van rigting blootstelling, kan jy maklik te verskans hierdie rigting blootstelling in die geval wat jy wil om dit te elimineer vir een of ander rede. Omdat al jou opsies saam op te tree as 70 aandele van die onderliggende aandeel, kan jy jou posisie te verskans deur die verkoop van 70 aandele van die voorraad kort. Die gevolglike directional blootstelling is nul. Deur delta verskansing jou posisie, het jy die risiko as gevolg van rigting beweeg in die onderliggende stock8217s prys uitgeskakel. Jou opsie posisie kan nog steeds blootgestel aan die verloop van tyd. wisselvalligheid, of belange tariewe, aangesien hierdie faktore can8217t word verskans deur eenvoudig die koop of verkoop van die onderliggende aandeel. Delta verskansing van 'n voorraad posisie met behulp van opsies Delta verskansing kan ook gebruik word in die teenoorgestelde rigting jy 'n posisie in aandele met behulp van opsies te verskans. Let8217s sê jy 500 aandele in J. P. Morgan voorraad en vir een of ander rede wat jy wil om die rigting blootstelling tydelik uit te skakel. Jy kan wees byvoorbeeld op vakansie gaan vir 'n week en jy is bang dat jou voorraad sal gaan terwyl jy weg is. Terselfdertyd, don8217t jy wil om jou voorraad te verkoop vir belasting redes. So jy kan koop verkoopopsies om die rigting blootstelling verskans. terwyl die behoud van jou lang voorraad posisie. Jy wil om te koop teen die geld sit met 'n delta van -0,50. Hoeveel verkoopopsie kontrakte te doen wat jy nodig het om te koop Die antwoord is 10, as jy wil die totale delta van die posisie as nul. Die delta van jou lang voorraad (500 aandele) is 5, dus jy die totale delta van jou verkoopopsies nodig om negatief te wees 5. Delta verskansing moet voortdurend beheer die idee oor delta verskansing en gaan op vakansie is nie heeltemal perfek nie. Die rede hiervoor is dat 'n option8217s delta self is nie konstant en veranderinge met baie faktore, hoofsaaklik met die moneyness van die opsie (en dus met die onderliggende stock8217s prys beweging). Delta verander ook met verloop van tyd of wisselvalligheid. As gevolg hiervan, moet jy kyk na jou portefeulje voortdurend en jou posisies aan te pas indien nodig. In die J. P. Morgan voorbeeld hierbo, indien die voorraad prysdalings, die verkoopopsies jy gebruik vir verskansing sal wees in die geld en hul delta sal waarskynlik afneem van -0,50 om let8217s sê -0,70. As jy 10 kontrakte hou, jy het nou 'n ekwivalent van 700 aandele kort verkoop, veel meer as die 500 aandele van voorraad wat jy hou (jy overhedged). In hierdie geval sal jy nodig het om jou posisie aan te pas deur die verkoop van 'n paar (waarskynlik 3) van die verkoopopsie kontrakte. Inteendeel, die voorraad opgaan kan maak dat jy underhedged. as die options8217 delta nader aan nul sou gaan, en jy sal nodig het om addisionele wan koop. Delta verskansing kan duur Nog 'n probleem met delta verskansing is dat dit soms kom teen 'n koste wees. veral as jy verskans deur die koop van opsies, want opsies is geneig om tydwaarde verloor met die verloop van tyd (ander faktore wat konstant gehou). Jy kan kom van jou vakansie en vind jou aandele J. P. Morgan laer en die verkoopopsies laer as goed, want die verlies in tydwaarde die verhoging as gevolg van die underlying8217s directional beweging oorskry. Delta verskansing deur die verkoop van opsies As jy nou dink oor kortsluiting opsies in plaas (wat sou die tyd verval probleem op te los), in gedagte hou dat kortsluiting opsies laat jou kort gamma. wat eenvoudig gesê beteken dat jou wins is geneig om stadiger en jou verliese is geneig om te versnel. Terwyl so 'n strategie geskik in sommige gevalle kan wees, deurlopende bestuur en aanpassings is nog meer belangrik hier. Don8217t op vakansie gaan, terwyl die verlaat van 'n kort gamma posisie in die mark. Deur oorblywende op hierdie webwerf en / of die gebruik van Macroption inhoud, bevestig jy dat jy het gelees en aanvaar die Terme van Gebruik ooreenkoms net so as jy dit onderteken het. Die ooreenkoms sluit ook Privaatheidsbeleid en Koekie Beleid. As jy nie saamstem met enige gedeelte van hierdie ooreenkoms, laat asseblief die webwerf en ophou met behulp van 'n Macroption inhoud nou. Alle inligting is vir opvoedkundige doeleindes alleenlik en mag verkeerd, onvolledig, verouderde of plain verkeerd wees. Macroption is nie aanspreeklik wees vir enige skade wat voortspruit uit die gebruik van die inhoud. Geen finansiële, belegging of handel advies gegee te eniger tyd. kopieer 2016 Macroption uitvoering Alle regte reserved. A Beginner039s Guide To Verskansing laai die speler. Alhoewel dit klink soos jou bure hobby whos 'n obsessie met sy topiary tuin vol groot bosse gevorm soos kameelperde en dinosourusse, verskansing is 'n praktyk elke belegger moet weet oor. Daar is geen argument dat beskerming portefeulje is dikwels net so belangrik soos portefeulje waardering. Soos jou bure obsessie egter verskansing is gepraat oor meer as dit verduidelik word, maak dit lyk asof dit behoort net aan die mees esoteriese finansiële ryke. Wel, selfs al is jy 'n beginner, kan jy leer wat verskansing is, hoe dit werk en wat verskansing tegnieke beleggers en maatskappye gebruik om hulself te beskerm. Wat is Verskansing Die beste manier om verskansing verstaan is om te dink aan dit as versekering. Wanneer mense besluit om te verskans, word hulle die versekering van hulself teen 'n negatiewe gebeurtenis. Dit nie die geval verhoed dat 'n negatiewe gebeurtenis gebeur, maar as dit nie gebeur nie en julle behoorlik verskans, is die impak van die gebeurtenis verminder. So, verskansing kom byna oral, en ons sien dit elke dag. Byvoorbeeld, as jy huis versekering te koop, jy verskansing jouself teen brande, inbrake of ander onvoorsiene rampe. Portefeuljebestuurders. individuele beleggers en korporasies gebruik verskansing tegnieke om hul blootstelling aan verskeie risiko's te verminder. In die finansiële markte. egter verskansing raak meer ingewikkeld as net die betaling van 'n versekeringsmaatskappy 'n fooi per jaar. Verskansing teen beleggingsrisiko beteken strategies met behulp van instrumente in die mark om die risiko van 'n negatiewe prysbewegings verreken. Met ander woorde, beleggers verskans een belegging deur 'n ander. Tegnies, te verskans jy wil belê in twee sekuriteite met 'n negatiewe korrelasies. Natuurlik, niks in hierdie wêreld is gratis, sodat jy nog steeds om te betaal vir hierdie tipe versekering in een of ander vorm. Alhoewel sommige van ons kan fantaseer oor 'n wêreld waar wins potensiaal is onbeperk, maar ook die risiko vry, verskansing cant help ontsnap die harde werklikheid van die risiko-opbrengs nadeel. 'N Afname in gevaar sal noodwendig 'n afname in potensiële winste. So, verskansing, vir die grootste deel, is 'n tegniek nie deur wat jy sal geld maak, maar deur wat jy kan potensiële verlies te verminder. As die belegging wat jy verskansing teen geld maak, sal jy gewoonlik verminder die wins wat jy sou kon gemaak het, en indien die belegging geld verloor, jou heining, indien suksesvol, sal dit verloor te verminder. Hoe kan Beleggers Verskansingsfonds Verskansing tegnieke in die algemeen behels die gebruik van ingewikkelde finansiële instrumente bekend as afgeleide instrumente. Die twee mees algemene waarvan opsies en termynkontrakte. Is nie van plan om in die nitty-gritty van die beskrywing van hoe hierdie instrumente werk, maar vir nou net in gedagte hou dat hierdie instrumente wat jy kan handel strategieë te ontwikkel waar 'n verlies in een belegging is geneutraliseer deur 'n toename in 'n afgeleide. Kom ons kyk hoe dit werk met 'n voorbeeld. Sê jy die eienaar van aandele van CORYS Tequila Corporation (Ticker: CTC). Alhoewel jy in hierdie besigheid vir die lang termyn glo, jy is 'n bietjie bekommerd oor 'n paar kort termyn verliese in die tequila bedryf. Om jouself te beskerm teen 'n daling in CTC jy 'n verkoopopsie ( 'n afgeleide) op die maatskappy, wat jou die reg om CTC verkoop teen 'n spesifieke prys (trefprys) gee kan koop. Hierdie strategie staan bekend as 'n getroude plaas. As jou aandeelprys tuimel onder die trefprys, sal hierdie verliese word geneutraliseer deur winste in die verkoopopsie. (Vir meer inligting, sien hierdie artikel oor getroude wan of hierdie opsies basiese handleiding.) Die ander klassieke verskansing voorbeeld behels 'n maatskappy wat afhanklik is van 'n sekere kommoditeit. Kom ons sê CORYS Tequila Corporation is bekommerd oor die wisselvalligheid in die prys van agave, die plant gebruik om tequila te maak. Die maatskappy sou wees in groot moeilikheid as die prys van agave was om Skyrocket, wat erg sou eet in winsmarges. Om (heining) te beskerm teen die onsekerheid van agave pryse, kan CTC in 'n termynkontrak te betree (of sy minder gereguleerde neef, die vooruitkontrak), wat toelaat dat die maatskappy aan die agave koop teen 'n spesifieke prys op 'n vasgestelde datum in die toekoms . Nou CTC kan begroot sonder om bekommerd te wees oor die wisselende kommoditeitspryse. As die agave hemelhoog opskiet bo daardie prys wat deur die termynkontrak, die heining sal het vrugte afgewerp, want CTC sal geld te spaar deur die betaling van die laer prys. Maar, as die prys daal, CTC steeds verplig om die prys in die kontrak betaal en eintlik sou beter gewees het nie verskansing. Hou in gedagte dat, want daar is so baie verskillende tipes opsies en termynkontrakte 'n belegger kan verskans teen byna enigiets, hetsy 'n voorraad, kommoditeitsprysrisiko, rentekoers en geldeenheid - beleggers kan selfs skans teen die weer. Die nadeel Elke heining het 'n koste, so voor jy besluit om verskansing gebruik, moet jy jouself vra of die ontvang van dit voordele regverdig die koste. Onthou, die doel van verskansing isnt om geld, maar om te beskerm teen verliese te maak. Die koste van die heining - of dit nou die koste van 'n opsie of verlore winste uit om aan die verkeerde kant van 'n termynkontrak - kan nie vermy word nie. Dit is die prys wat jy moet betaal om onsekerheid te vermy. Weve is vergelyk verskansing teenoor versekering, maar ons moet beklemtoon dat versekering is baie meer akkuraat is as verskansing. Met versekering, is jy heeltemal vergoed vir jou verlies (gewoonlik minus 'n bybetaling). Verskansing van 'n portefeulje is nie 'n perfekte wetenskap en dinge kan verkeerd loop. Hoewel risikobestuurders is altyd daarop uit om die perfekte heining. Dit is moeilik om te bereik in die praktyk. Wat Verskansing vir jou beteken Die meerderheid van die beleggers sal nooit verhandel n afgeleide kontrak in hul lewe. Om die waarheid te mees koop-en-hou beleggers ignoreer kort termyn skommeling geheel en al. Vir hierdie beleggers is daar min punt in die beoefening van verskansing, want hulle laat hul beleggings groei met die algehele mark. So hoekom leer oor verskansing Selfs as jy nog nooit verskans vir jou eie portefeulje moet jy verstaan hoe dit werk, want baie groot maatskappye en beleggingsfondse sal verskans in een of ander vorm. Oliemaatskappye, byvoorbeeld, kan verskans teen die prys van olie terwyl 'n internasionale onderlinge fonds kan verskans teen skommelinge in wisselkoerse. 'N begrip van verskansing sal jou help om te verstaan en hierdie beleggings te ontleed. Gevolgtrekking Risiko is 'n noodsaaklike nog onseker element van 'n belegging. Ongeag watter soort belegger een doel te wees, met 'n basiese kennis van verskansing strategieë sal lei tot 'n beter bewustheid van hoe beleggers en maatskappye werk om hulself te beskerm. Of jy besluit om te begin oefen die ingewikkelde gebruike van afgeleide instrumente, die leer oor hoe verskansing werke sal help bevorder jou begrip van die mark, wat altyd sal help om 'n beter investor. How om jou portefeulje Verskansingsfonds Hoe om te verskans Jou portefeulje Verskansing is nie 'n strategie ontwerp om die risiko van nadelige prysbewegings vir 'n gegewe bate verminder. Byvoorbeeld, as jy wou verskans 'n lang voorraad posisie wat jy kan 'n verkoopopsie te koop of te vestig 'n kraag op daardie voorraad. Beide van hierdie strategieë doeltreffend kan wees wanneer hulle met 'n enkele voorraad posisie, maar wat as jy probeer om die risiko van 'n hele portefeulje 'n goed gediversifiseerde portefeulje oor die algemeen bestaan uit verskeie bateklasse met baie posisies te verminder. Die indiensneming van een van die tegnieke bo op elke aandele posisie in 'n portefeulje is waarskynlik hoog te kos. Nog 'n alternatief sou wees om deel van jou aandele besit, wat gedeeltelik die impak van 'n aandelemark afname kan geneutraliseer likwideer. Die meeste langtermyn-beleggers egter Arent gemaklik beweeg in en uit voorraad posisies, hetsy as gevolg van die potensiële belastinggevolge of omdat hulle wil om te verhoed dat hul hertoetrede tot tyd. Wat ander alternatiewe wat beskikbaar is vir beleggers wat belangstel in verskansingstransaksies n portefeulje Hier is, goed te kyk na 'n koste-effektiewe metode vir verskansing 'n hele portefeulje met behulp SampP 500-indeks (SPX) verkoopopsies. Verskansing isnt vir almal Portefeulje verskansing word beskou as 'n intermediêre tot gevorderde onderwerp, sodat beleggers oorweging van hierdie strategie ervaring met behulp van opsies moet hê en moet vertroud wees met die trade-offs hulle betrek word. Baie beleggers het 'n langtermyn-horison en probeer om kort termyn mark skommelinge ignoreer. Maar verskansing kan sin maak vir taktiese beleggers met 'n korter termyn horisonne, of diegene wat 'n sterk oortuiging dat 'n beduidende markregstelling mag voorkom in die nie te verre toekoms. 'N Portefeulje verskansingstrategie is ontwerp om die impak van so 'n regstelling te verminder, in die geval dat 'n mens kom. Hoe kan ek 'n heining Doeltreffendheid en koste te kies is die twee belangrikste oorwegings by die opstel van 'n heining. 'N heining is effektief beskou as die waarde van die bate grootliks behoue wanneer dit blootgestel word aan negatiewe prysbewegings. Hier, het probeer om die aandele gedeelte van ons portefeulje teen 'n mark verkoop-off verskans. Daarom moet die heining waardeer in waarde genoeg om die waardevermindering in portefeulje waarde verreken gedurende die markdaling. Ideaal gesproke sou die heining die waarde van die portefeulje, ongeag die erns van die verkoop-off te bewaar. Hoeveel sal jy bereid is om te betaal om jou hele portefeulje te verskans vir 'n sekere tydperk van die tyd te wees Miskien is die antwoord hang af van jou geloof in die moontlikheid van 'n beduidende markregstelling. Byvoorbeeld, as jy glo dat die aandelemark oral uit 58 sal daal oor die volgende drie maande, 'n doeltreffende verskansing strategie wat minder as 5 kos kan die moeite werd oorweging wees. As jy 'n goed gediversifiseerde aandeleportefeulje, SampP 500 (SPX) verkoopopsies dalk 'n goeie keuse wees. Daarbenewens is opsies op die SampP 500 Indeks beskou 1256 kontrakte onder belasting wet en bied die volgende voordele: Gunstige belastinghantering: Baie breedgebaseerde indeks opsies kwalifiseer vir 'n 60 langtermyn - / 40 kapitaal kort termyn winste behandeling. Ander breedgebaseerde indeks opsies wat kwalifiseer, insluitend dié wat die Dow Jones Industrial Average (DJI), Russell 2000-indeks (RUT), en Nasdaq 100 (NDX) trek. Kontant nedersetting: Alle indeks opsies is kontantvereffende, wat die posisie makliker om te bestuur rondom verstryking maak. Hefboom: SPX verkoopopsies het 'n 100 vermenigvuldiger wat die potensiaal het om 'n aansienlike daling in die portefeulje vir 'n relatief klein vooraf koste verreken bied. 1 Om 'n ware heining te vestig op 'n individuele portefeulje dit moeilik, indien nie onmoontlik nie, gelas om 'n enkele finansiële produk dis perfek gekorreleer om jou portefeulje te vind. In die volgende voorbeeld, ons aanvaar die aandele gedeelte van die portefeulje het 'n konstante 1.0 beta om die SampP 500 indeks. Natuurlik sal korrelasie wissel tussen individuele portefeuljes. Nou kan sien hoe jy kan sit 'n heining om te werk. Portefeulje verskans in aksie Jy besit 'n 1000000 portefeulje met 'n hoë ekwiteit konsentrasie. Die ekwiteit gedeelte van die portefeulje is goed gediversifiseerde en is nou gekorreleer met die SampP 500 (wat beteken dat die beta is 1,0), maar die beta van jou totale portefeulje is 0.80 in ag te neem die ander bates in die portefeulje, soos vaste inkomste . Dit impliseer dat wanneer die waarde van die SampP 500 indeks daal 1, die waarde van jou totale portefeulje sal daal met 0.80 (aanvaar die nie-aandele gedeelte van jou portefeulje bly onveranderd en die 0.80 portefeulje beta bly konstant regdeur hierdie voorbeeld). Jy is bekommerd dat die SampP 500 aansienlik kan verkoop oor die volgende drie maande. Jy is bereid om te spandeer 3 van die totale portefeulje waarde (of 30,000) om jou portefeulje te verskans vir drie maande. Die SPX is tans op 1407 en die VIX (die gemiddelde geïmpliseerde wisselvalligheid van SPX opsies) is tans op 17. Die koste van 'n SPX 1405 verkoopopsie wat verstryk in drie maande is 5000 (50 vra prys). Vir hierdie voorbeeld, is ons met behulp van die op-die-geld trefprys onmiddellike nadeel beskerming in die geval van 'n sell-off te verkry. Die 3 of 30,000 vir hierdie verskansingstrategie toegeken word gebruik om 'n totaal van ses SPX 1405-staking verkoopopsies te koop: 50.00 (vra) x 6 (van kontrakte) x 100 (opsie vermenigvuldiger) 30000 (uitgesluit kommissies) Die tabel hieronder illustreer hoe die waarde van die portefeulje sal geaffekteer word gebaseer op die prestasie van die SPX by die verstryking van die drie maande SPX verkoopopsies. SPX persentasie verandering Portefeulje persentasie verandering Bron: Schwab Sentrum vir Finansiële Navorsing. Daar is geen verandering in die waarde van die ander bates in die portefeulje. Data verteenwoordig waarde by verstryking. Kom ons loop deur die berekeninge vir die geval waar die SampP weier 5 (uitgelig in blou in die tabel): Portefeulje persentasie verandering -4. Hierdie syfer in ag neem die 0.80 beta van die portefeulje (5 x 0,80 4). SPX waarde 1336,65. Dit is 'n 5 daling van die aanvanklike waarde (1407 x 0.95). Waarde van ses SPX 1405 plaas 41.010. Dit is die waarde van die wan by verstryking (1405-1336,65 x 6 x 100). Portefeulje waarde 931200. Dit is 'n 4 afname (by die neem van 0,80 beta in ag) van die aanvanklike portefeulje waarde van 970,000 (die neem van die koste van die heining in ag) (970,000 x 0.96). Portefeulje waarde met SPX sit 972210. Dit is die waarde van 6 SPX 1405 wan plus die aandeleportefeulje waarde (41010 931200). Verskans portefeulje persentasie verandering -2,78. Dit verteenwoordig die persentasie verandering van die totale portefeulje van die aanvanklike 1000000 waarde (1000000 - 972210 27790/1000000). Soos jy kan sien, hierdie verskansingstrategie was hoogs effektief is, na gelang van die waarde van die portefeulje bewaar in alle gevalle. Die portefeulje nooit meer verloor as die 3 wat ons vir die koste van die heining toegeken. Hoe het ek 'n keuse die heining bedrag Dit is belangrik om te verstaan dat ek na willekeur didnt kies 'n heining wat verantwoordelik is vir 3 van die portefeulje waarde. Na die uitvoering van 'n bietjie navorsing, het ek besluit dat die 3 koste verteenwoordig die minimum bedrag wat bestee word om die waarde van die portefeulje minder die koste van die heining te bewaar (wat gebaseer is op die bogenoemde aannames). Byvoorbeeld, as ek het toegeken net 1 van die portefeulje waarde en die SPX gedaal 020, die portefeulje waarde sou gedaal 115. So, 1 nie die geval is eenvoudig verskaf 'n voldoende heining. Hoe die VIX invloed op die heining Op die dag af dat ek verkry die 50 vra prys op die SPX verkoopopsies, die VIX is op 17. Die VIX verteenwoordig die gemiddelde geïmpliseerde wisselvalligheid van SPX opsies. As die VIX is hoër as 17, die drie maande by-die-geld-opsies sal duurder wees en 'n ekwivalente verskansingstrategie sou kos meer as 3. Natuurlik, as die VIX is onder 17 kan jy 'n soortgelyke heining vir vestig minder as 3. wat gebeur as koste is 'n bekommernis as jy voel dat 3 van die totale waarde van jou portefeulje is eenvoudig te veel te spandeer op 'n verskansingstrategie, wil jy dalk oorweeg om te verkoop gedek oproepe op 'n paar van die individuele aandele posisies in jou portefeulje te help vergoed vir die koste. Omdat ons sit op 'n indeks wat ons nie besit gekoop, kan nie ons oproepe te verkoop op daardie indeks sonder stigting van 'n naakte oproep posisie. As jy nie gemaklik met die verkoop van 'n beroep op jou voorrade en jy is nog steeds besig met die koste, dan is hierdie strategie mag nie geskik wees vir jou. Is dit die moeite werd Die verskansingstrategie bo aangebied bied 'n doeltreffende manier om 'n hele portefeulje te verskans, maar is die koste van die voordeel Sommige beleggers kan troos in die wete werd dat die ergste scenario vir hul portefeulje is om af 3 vir die volgende drie maande. Ander mag voel dat om 'n kort termyn heining is gelykstaande aan tydsberekening van die mark en kan dus kies om te fokus op die langtermyn. Ongeag van jou mening, meet die waarskynlikheid van 'n beduidende mark afname kan nuttig wees. Een manier om 'n geskatte waarskynlikheid van verskeie SPX prysvlakke verkry is om te kyk na die Delta van die put staking pryse wat ooreengestem met die persentasie afname vlakke. Die tabel hieronder toon dat ten tyde ons voorbeeld heining is gestig, die waarskynlikheid dat die SPX sal daal 5 of meer in drie maande is ongeveer 27. Waarskynlikheid van SPX Val Belangrike Bekendmakings Options dra 'n hoë vlak van risiko en is nie geskik vir alle beleggers. Sekere vereistes voldoen moet word om opsies handel deur Schwab. Lees asseblief die opsies bekendmaking dokument getiteld Eienskappe en risiko's van gestandaardiseerde Options voor die oorweging van enige opsie transaksie. Meervoudige been opsies strategieë sal verskeie kommissies betrek. Gedek oproepe bied beskerming nadeel slegs in die mate van die ontvang premie en opwaartse potensiaal om die trefprys plus premie ontvang beperk. Vorige prestasie is nie 'n aanduiding (of waarborg) van toekomstige resultate. Die inligting wat hier verskaf is slegs vir algemene inligting doeleindes en moet nie beskou word as 'n individuele aanbeveling of persoonlike belegging advies. Die inligting wat nie oorweeg jou spesifieke doelwitte belegging of finansiële situasie, en maak nie persoonlike aanbevelings. Enige menings hierin uitgespreek is onderhewig aan verandering sonder kennisgewing. Ondersteunende dokumentasie vir enige eise of statistiese inligting is beskikbaar op aanvraag. Die hier genoem beleggingstrategieë mag nie geskik wees vir almal. Elke belegger moet 'n beleggingstrategie vir sy of haar eie spesifieke situasie te hersien voordat jy enige beleggingsbesluit. Voorbeelde is nie bedoel 'n weerspieëling van die resultate wat jy kan verwag om te bereik te wees. Kommissies, belasting en transaksiekoste is nie ingesluit in hierdie bespreking, maar kan finale uitslag beïnvloed en moet in ag geneem word. Kontak asseblief 'n belastingadviseur vir die belastingimplikasies wat betrokke is by hierdie strategieë. Makelaarsloon Produkte: Nie FDIC-verseker Geen Bank waarborg kan verloor Waarde Die Charles Schwab Corporation bied 'n volle omvang van die makelaars, bankwese en finansiële adviesdienste deur middel van sy bedryfsfiliale. Die makelaar-handelaar filiaal, Charles Schwab amp Co Inc (lid SIPC), bied belegging dienste en produkte, insluitend Schwab makelaars rekeninge. Haar dogter met bank, Charles Schwab Bank (lid FDIC en 'n gelyke Behuising Lener), bied deposito en uitleen dienste en produkte. Toegang tot Elektroniese Dienste kan beperk of nie beskikbaar in tye van piek aanvraag, markonbestendigheid, stelsels op te gradeer, onderhoud, of om ander redes. Hierdie webwerf is ontwerp vir VS inwoners. Nie-VS. inwoners is onderhewig aan land-spesifieke beperkings. Hier is meer oor ons dienste vir nie-VS. Inwoners. 169 2016 Charles Schwab amp Co Inc, Alle regte voorbehou. Lid SIPC. Ongemagtigde toegang verbied. Gebruik word gemonitor. (0114-0129) Skakel
No comments:
Post a Comment